新篇寻迪无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

章探日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。姐的精神本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，传承但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，传承那将错失经济繁荣，非常可惜。而有些国家在不断增发货币后，新篇寻迪其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。帕特里克·博尔顿、章探黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

与之相类似的是，姐的精神有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。基于我们提出的新微观基础，传承宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，传承由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，新篇寻迪也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

后来当其中一些国家（如希腊、章探意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。货币如何进入经济的过程非常重要，姐的精神就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，传承并没有考虑国家负债的投资收益问题。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，新篇寻迪在这方面，新篇寻迪罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，章探则会导致通胀上升、货币贬值。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，姐的精神即国际金融理论中的国家货币中性论。